huanlegutv@gmail.com

“那天下课，回寝室上网，发现一个陌生人在MSN上加我说他是丁磊，正在研究一个技术问题，当时我还以为他是骗子。”——黄峥回忆。这次晚辈帮前辈的故事，让丁磊记住了黄峥。老学长的饭局也许是为了感谢黄峥的帮忙，丁磊给黄峥介绍了一个叫段永平的82级浙大老学长，这位后来被黄峥认为：对他帮助最大的老学长，当时的资历已经不一般了。

例如，在WeWork的发展过程中，诺依曼以自己持有的公司股票为抵押借入了数亿美元，这让他和WeWork的风险敞口取决于股票未来的估值。他还向自己的公司收取了590万美元的“we”商标费（在受到激烈批评后，他把这笔钱还给了公司）。即使是在离开公司的时候，他也能争取到一笔丰厚的离职补偿，包括套现近10亿美元的股票，并获得1.85亿美元的咨询费。与此同时，该公司的未来充满不确定性，并将解雇2000名员工（由于无法支付遣散费，该公司推迟了裁员）。

上证综指2733点附近是牛市第二波上涨起点。1月4日上证综指2440点是牛市反转点，2440点到4月8日3288点是牛市第一波上涨，3288点至8月初的2733点是牛市第一阶段进二后的退一，对应波浪理论，上证综指2440-3288点是牛市1浪上涨，3288-2733点是牛市2浪回调。我们在前期报告《布局良机-20190811》中指出，参考05年下半年、08年四季度等，牛市2浪回调通常回吐牛市1浪涨幅的0.6-0.7，这次从19/01上证综指最低2440点最大上涨848点至4月初的3288点（涨幅35%），之后回撤555点至8月初2733点（跌幅-17%），回吐前期上涨幅度的0.65，回吐已经充分。上证综指2733点附近较大概率是牛市二波上涨的起点，即对应波浪理论中的3浪（即主升浪）。借鉴05-07年、08-10年、12-15年三轮牛市，牛市第二波上涨需要基本面、政策面的共振，详见《牛市第二波上涨需要啥条件？-20190714》。但是基本面和政策面的确认是个逐步的过程，因此历史上市场在主升浪初期仍会折返跑，反复盘整。未来需要密切跟踪经济金融数据及国内外政策事件的变化，基本面上我们从库存周期和政策时效角度预判全部A股归母净利同比增速三季度见底，具体的确认要跟踪月度数据，如10-11月的PMI、工业增加值、库存数据等，详见《如何预测跟踪盈利趋势？-20190919》。政策面上，货币政策方面，9月17日央行开展中期借贷便利（MLF），利率3.30%较前值持平，部分投资者降息预期落空。随着9月欧美央行降息落地，我国利率向下空间将打开，不排除后续MLF利率下调，后续三个观测时间点是11 月5日、12月 6日、12 月 14日。财政政策方面，9月初国务院常务会议提出根据地方重大项目建设需要，按规定提前下达明年专项债部分新增额度，确保明年初即可使用见效。从时点看专项债大概率提前到四季度，后续需要跟踪具体额度及落地。从改革看，9月9日中央深改委第十次会议召开，主题是落实党的十八届三中全会以来中央确定的各项改革任务，提出前期重点是夯基垒台、立柱架梁，中期重点在全面推进、积厚成势，现在要把着力点放到加强系统集成、协同高效上来。未来跟踪十九届四中全会后，完善国家治理、推进改革的相关措施，这是提振市场风险偏好的重要因素。综上我们预计11月到年底，有望看到基本面企稳逐步确认，政策面进一步发力，牛市第二波主升浪将加速向上。

责任编辑：梁斌 SF0555月28日，铁岭银保监分局连发6份行政处罚决定书，直指西丰鹿城村镇银行信贷业务违规。处罚决定书显示，西丰鹿城村镇银行信贷业务违规，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第五项，对该行罚款140万元。

人们最常见的蝾螈是科学家所称的“白色突变体”，它类似于水獭和短鳍鳗鱼杂交的透明胎体，全身是白色，有时它会露出类似人类的诡异微笑，墨西哥阿兹特克人曾将蝾螈视为天神的化身。在其圆钝扁平的脑袋后方，是伸展的肿胀躯干，末端有类似鱼类的细长尾部，蝾螈体长接近0.3米，4个短小腿部在身体两侧摆动着，就像是远古爬行动物进化至鱼类的过渡物种。它的两腮后方各有一个类似红色羽毛的腮梗，这些纤毛腮梗在水中漂浮、颤动着，有时会在水中轻微张开，犹如带有羽毛的扇子。如果人们将腮梗纤毛剪除，不久就会再生，神奇的蝾螈是如何做到的呢？这可能也是一种再生能力，目前人们并不清楚。

司令发现还真有，有只指数叫做中国战略新兴产业成份指数，简称：新兴成指。中证指数官网介绍如下：选取节能环保、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造、新能源产业、新材料产业、新能源汽车、数字创意产业、高技术服务业等领域具有代表性的100家上市公司。是不是感觉到科创板主题风扑面而来？从指数板块分布情况看，主板占比39%，中小板占比32%，创业板占比29%，成分股均衡覆盖沪深两市。随着科创板的推进，科技主题投资是今年来市场一直持续的热点，而新兴成指在技术硬件与设备、制药/生命科技与生命科学、半导体与半导体设备生产、材料、软件与服务、医疗保健设备和服务等重点新兴行业的占比达到70%，简直是全面契合科创板政策的主题风口啊！那新兴成指属于小盘成长股风格吗？当然不是，权重股反而多是行业优质龙头股！wind数据显示，截止2019年4月10日，新兴成指总市值5.30万亿元，自由流通市值2.40万亿元，样本平均总市值530亿元（创业板指平均总市值为225亿元），前20大权重股中不乏恒瑞医药、海康威视、上汽集团、三一重工、科大讯飞等优质白马股。