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借新还旧，依然无法解决债务困局，而且债务出现违约，这预示着宏图高科似乎陷入债务违约的死循环中。在债务违约的同时，宏图高科业绩也来了个大变脸——2018年业绩预亏4亿元-6亿元，归属上市公司股东扣非净利润亏损17.5亿元-21亿元。其后，监管下发年报问询函，但是宏图高科连续3次申请延期答复，且至今仍未答复。除了业绩大亏，债务违约，宏图高科还传出多名高管纷纷请辞，控股股东股权被冻结等风险。

借壳市场尚未回暖借壳市场目前也尚未复苏。2019年10月，证监会发布新版《重组办法》，对主板重组上市进行大幅松绑并放开创业板借壳禁区，但回暖并未如期出现。截至3月6日，2020年仅有环旭电子、延长化建2家上市公司发布借壳计划。历史数据显示，在借壳活跃的2015年，全市场共有45单新披露借壳案例，借壳交易总价值一度高达3488亿元。2018年和2019年，交易总价值分别下跌至837.52亿元和951.19亿元。事实上，2019年的借壳成功率仅为30%，已创下近5年新低。

比较云里雾里是吧？简单解释，在亏损的年份，企业是无需缴纳所得税的，但是未来预计盈利的话，这些亏损是可以抵扣未来的盈利（五年内），从而按照合并后的金额缴纳所得税的。比如我的皮包公司今年亏了100万，但是明年能盈利300万，那么今年不用缴纳所得税，但是未来这100万可以和300万合并后按照200万的合计金额纳税。

宏图高科董秘处相关人士在接受《华夏时报》记者采访时说，宏图高科的流动性出现了问题，目前正在解决债务问题，公司已成立债委会应对违约，将会出台一揽子的解决方案。对于多元化的问题，上述董秘处人士回应称：“当初多元的初衷是协同，无论是零售还是金融服务，当初也会是为了场景而设置，我们希望把场景串联起来，形成协同效应，但没有达到预期，出现了亏损，现在公司也在寻求转型之路，目前大的经济环境不好，对消费零售类的产品造成较大压力，如果有好的机会，我司会继续推进转型。”

利好龙头券商由于CDR试点规模并不会太大，所以业内共识是，对于市场流动性冲击基本不会有太多影响。同时，参照国际经验，CDR对于龙头优势券商将是一次难得的机会。一份研究指出，国际市场上参与型DR存托业务基本被四大银行瓜分，其中纽约梅隆银行占据超半成市场份额。根据纽约梅隆银行发布的2016年DR市场报告，参与型DR的存托业务被纽约梅隆银行、花旗银行、德意志银行和摩根大通所垄断，其中纽约梅隆银行市场份额最高，达到57%，花旗银行和德意志银行平分秋色，市场份额均为16%，摩根大通市场份额为11%。

其坦言，今年如果投资一些消费白马，比如大白马酱油、醋、白酒、免税店等具有刚需性质和定价权的企业，早就取得了平均50%的回报。有投资人将目光放到更长周期。“中国市场消费需求大，作为市场龙头的这些企业会拥有不断上升的市场占有率。而从短期来看，重点需要看这些企业的业绩能否达到市场投资者的预期。如果短期业绩没有满足投资者的预期，会有一定的调整。”8月2日，另一位券商分析师说道。