RRBTXQ，xYz

四、现金流问题。作为一家初创型高端制造企业，由于其重资产、重研发属性，特斯拉在长达10-20年的时间内现金流基本为负。尽管通过Model S与Model 3等爆款车型占据中高端新能源汽车市场，然而2010年第二季度至2018年第四季度期间，特斯拉企业自由现金流仅2个季度为正。为进军欧洲和中国市场，2017年第二季度以来特斯拉企业自由现金流更加恶化，2018年第四季度企业自由现金流达到负13.8亿美元。除正常运营，2019年11月1日到期的价值5.66亿美元可转债对高额负债的特斯拉来说更是雪上加霜。解除危机的最佳方法便是提高销售销量、及时交付。但目前产能反而拖累企业运营，若销售或交付不达预期，债务危机一触即发。因此，2019年特斯拉将大幅度关闭门店和展示厅，并将销售模式转向线上，以削减成本开支。

据统计，已有200余家来自世界各地的集成电路企业安家江北新区，涵盖芯片设计、晶圆制造、封装测试、终端制造等产业链上下游全部环节，“芯片之城”建设全面提速。依托国家健康医疗大数据中心及产业园试点、人类遗传资源江苏创新中心等平台，新区已聚集生物医药企业超过700余家，去年生命健康产业营收达500亿元。

第一财经：有人说AI的最大优势就是自我学习和深度学习，随着时间的推移，你说的这些问题会不会慢慢被破解？卢清君：从目前AI界存在的一些瓶颈问题来看，第一，它采取的深度学习方式目前已经到了天花板。深度学习的前提是需要有大规模的、规范化的、客观的、正确的数据去支撑，也就是说要有很好的教材。而我们现在医疗界是不可能有这种教材的，因为都是过去式，很多过去的病例又未必具有普遍性，每个病人都是个性化的。所以在这种情况下，AI是没有学习材料的，至少没有一个合格的学习材料。

2.1 研发设计：业界最先进的三电技术美国专利分析公司Relecura数据显示，截止2018年，特斯拉共计专利/专利族408件。从历年情况来看，2009年后，专利申请数量与授权数量开始激增，主要与Model S的研发准备有关，申请数量于2012年到达顶峰，授权数量于2013年到达顶峰。从申请国家来看，美国申请数量保持领先，近年来欧洲与中国申请数量急速增加，这与特斯拉全球化的市场战略分不开。

富力地产（02777）　　　12.88元　　　跌1.83%越秀地产（00123）　　　　1.76元　　　跌1.68%龙湖集团（00960）　　　27.65元　　　跌1.60%中国奥园（03883）　　　10.80元　　　跌1.64%合景泰富（01813）　　　　6.30元　　　跌1.25%

沪港深基金“维稳”今年以来，港股市场的震荡偏弱走势，让沪港深基金颇为“受伤”。统计数据显示，今年一季度，沪港深基金整体业绩不佳，部分基金产品净值跌幅明显。某沪港深混合型基金一季报显示，产品下跌明显，主要原因一方面与A股家电、汽车和白酒板块的获利回调有关，另一方面，港币汇率屡创新低也不利组合表现。该基金认为，今年二季度，中美贸易摩擦的潜在风险使得港股呈现震荡区间盘整，而美联储偏鹰派的立场，使得投资人担心美国加息对港股造成冲击，港币持续创新低反映资金外流压力较大，港股在二季度面临较大风险。