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2．供需面：鸡苗排期仍火爆，鸡蛋产量变化不大11月，鸡蛋价格和淘鸡价格都出现回落，但相较往年，蛋鸡养殖利润仍然处于高位，商品代鸡苗排期依旧火爆，未来存栏增长速度仍然较快，但释放产能仍需时间。淘汰鸡年前的价、量成为市场关注焦点，若年前淘汰鸡价格持稳，养殖企业有望集中淘鸡，更有利于年后鸡蛋价格企稳。供给而言，鸡蛋产量变化不明显，养殖单位均正常出货。由于前期蛋价大幅回落，部分市场库存压力加大，截至11月21日，生产环节余货1—2天，流通环节余货1天左右。需求端来看，高价运行下，销区消化能力有限，经销商按需采购为主，整体维持低库存，随着蛋价回落，终端消费有所升温，产区内销尚可。整体而言，货源供应稳定，下游消费回暖，考虑到新年前后备货行情或提振市场需求，近期鸡蛋价格企稳反弹概率较大。

三是跨境电商推动外贸提质升级。商务大数据对重点电商零售进口平台监测显示，跨境电商零售进口额同比增长超过30%。四是电商与社交融合蓬勃发展。社交、直播、内容电商已成为电商市场重要新业态，并保持高速增长，围绕社交互动、内容分享的电商新生态模式正逐步形成。

另一方面，应大力推动两国学术界关于对方国家研究成果的大众化。从1972年邦交正常化至今，中国的日本研究已经取得了巨大的进步。根据中华日本学会与南开大学日本研究所在2008年实施的联合调查显示：中国现有110个日本研究中心或研所，多数是综合研究日本的学术机构，从事研究的人员为1101人。如果说早期的中国日本问题研究者主要都是日语专业出身、仅熟悉日本语言文学的话，那么随着邦交正常化后赴日留学的日益便利，很多在日本学成归国的博士成为了新的研究主力。这也就使得整个科研队伍在知识结构、年龄结构上更趋合理，专业素养普遍提高。借助于当前中国民众对日本了解欲望的普遍提升，有关日本研究的学术成果也应该及时普惠大众，帮助大众更加客观地了解现代日本。要知道，近两年来在国内热销的由美国著名学者傅高义撰写的《日本第一》《日本的新中产阶级》，它们本身就是颇具学术价值的著作。当然，相较于《菊与刀》《拥抱战败》等由欧美人撰写的日本研究著作，我们其实需要更多从中国人视角来研究分析现代日本的著作。

当前，整体融资渠道收窄。以“资产穿透”为代表的新监管要求致使非标债权渠道锐减；银行贷款（开发贷）、公司债发行对房企规模、资质要求进一步提升；公司债在单笔规模设定上限基础上，进一步设定资金用途限制，对于债务到期的企业，只放开2018年到期公司债规模的“借新还旧”。有机构认为，相对于以前阵痛式的调整，这轮的去杠杆可能会持续较长时间。

华泰证券研究员贾亚童指出，百强房企市占率持续提升，内部结构延续分化，各梯队内部市占率均出现不同程度的下滑。前三位虽然销售规模的基数较大，但是依然保持了较为稳定的增速水平，市场集中度的抢占优势明显。高建认为，今年地产融资收紧趋势已现，行业去杠杆的过程仍将持续。监管机构也将防范出现新的金融风险。对于国资背景的房企和优质的民营房企，融资成本的上升整体可控。到位资金的收紧，各大房企的投资拿地也将更加趋向于理性。随着土地溢价率的进一步走低，土地成交楼面价有望在下半年下行，届时资金充裕的房企有望获取成本较低的土储，以平滑总体土地成本，未来有望保持稳定的盈利能力。在这个过程中，中小房企将加速退出市场，行业集中度提升的速度也将进一步加快。

【焦炭】【橡胶】【豆油】【沪镍】【交易体系】【风险揭示】王翔宇期货投资咨询证号Z0012754张镇期货投资咨询证号Z0013240李继宏期货投资咨询证号Z00010991．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。