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因此，当时的媒体都称张学良叫“不抵抗”将军。2。张学良为什么不抵抗？事变发生时，日军在沈阳的驻军只有几千人，整个东北的日军有3万余人，东北边防军则有17万，武器装备也不差，真打起来，胜负结果难料。为什么自缚手脚，主动缴枪呢？分析起来，有以下三个方面原因。

陈健恒认为，此次降准后我国法定存款准备金率依然接近14%，仍处于历史较高水平。而且，由于没有了外汇占款的投放机制，超储资金的补充只能依靠央行主动投放流动性。因此，从趋势上看，央行明年仍可能继续降准，一方面是投放长期流动性，另一方面将继续置换成本较高的MLF。

财政方面，7月新增公共财政支出下滑，政策性银行的融资也持续减弱，在地方政府融资（含城投债和专项债）扩张的支撑下，财政支出综合指标维持与二季度持平。后续依然建议关注城投债发行是否会继续放松、地方政府专项债的限额是否会提高。图表1：央行货币宽松指标：净投放力度与货币利率

此外，不同策略有不同的风险收益特征。固定收益策略，由于投资标的本身的特性，发生回撤的频率和幅度明显小于其他策略，所以其索提诺比率较高也是情理之中的。 复合策略是其他几类策略的复合体，其索提诺比率居中，也是理所当然的。管理期货排第四，主要是因为期货是天然自带杠杆，波动容易被放大，但期货有做空的机制，也就限制了波动的无限放大，所以其索提诺比率适中。