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其次，从结构层面看，预计未来利率债的规模和占比都将进一步提升，而信用债规模稳中略升的同时，其占比可能会有所下滑。如前所述，在推动非金融企业尤其是部分国企以及市场仍普遍相信政府隐性担保的城投部门积极去杠杆的同时，这些部门的债务缺口可能仍然需要政府来填补。这种填补可能会以两种形式的政府加杠杆来实现：其一，进一步梳理财事权时，剥离出这些国企或城投平台的社会公共服务属性功能，未来由政府以新增支出的形式来承接，政府的负债率将相应增长；其二，以政府增加负债的形式，对由于承担社会公共服务功能的前期相关存量债务进行置换。但是，可以预期的是，如近期高层所一再重申的，中央政府不会再次对地方城投平台和国企的一般债务进行刚兑兜底。

（本文来自于新京报）责任编辑：陈靖多家银行违规输血楼市吃罚单，监管从严趋势明显向家莹/经济参考报银保监会官网资料显示，近期“涉房”相关项目被监管处罚数量有所提升。11月以来，已有5家银行因贷款违规“涉房”收到银监部门开出的10张罚单，合计处罚金额逾400万元。与去年同期3家银行、6张罚单、200余万元罚金相比，监管从严趋势明显。

美国10年期国债收益率跌至2016年以来的最低水平，一度跌破1.6%。在德国，10年期德国国债收益率创下历史新低，为负0.6%。Gorilla Trades首席执行官肯-伯曼（Ken Berman）表示，“全球金融市场的避险热潮仍在继续。看涨者希望昨日开始的复苏将继续，但波动性可能会继续上升。”

当时的他可没想到这家企业后来会办多大。注册的时候，他甚至连个名字都想不出来，看墙上贴个条幅，“中华有为”，说就叫华为吧！第一桶金华为的第一单是给香港代理做程控交换机。程控交换机这个名词，很多人应该完全没有听说过，但其实大家几乎每天都在用。比如你打电话，直接拨号就行，那是因为通信公司有电脑自动给你连到拨的那个号上。但那时候中国大陆还没有，打电话跟今天完全不一样。老电视里有这种画面，那时候很多电话没有拨号盘，只有个摇把，打电话时摇一摇，接通电话局，说找谁，然后电话局的话务员把你这根线跟你找的电话线连起来，对方电话才响。

但是东南亚国家则有所不同，特别是还在世的上世纪政治强人，比如柬埔寨的洪森，马来西亚的马哈蒂尔，他们对某件事的个人态度对政府的影响力要远远超过欧美领导人。我们可以称之为“政治经济学”，这可能也是投资东南亚国家需要注意的一个特殊之处。那么马哈蒂尔所代表的中央政府对森林城市项目的不支持真的会对该项目产生重大不利影响吗？我们的答案是“是的”。

2、数据为基础，计算为核心，构成智能时代科技发展路线海底光缆等网络基础建设带来了20世纪后十年PC互联网时代的疯狂；3G网络的逐步覆盖带来过去十年移动互联网的高速发展。海量基础数据的爆发结合计算核心技术构成智能时代的产业机遇。从2018年Gartner新技术成熟度曲线看，5G将在2-5年内成熟，而物联网、通用人工智能分别在5至10年、10年之后成熟。