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其一，经济仍有“底”。韧性来自于货币及社融改善、地产销售好转及减税降费刺激；其二，但整体向上“弹性”不足。政策并非“大水漫灌”式的刺激，而经贸冲击下的出口和制造业投资增长受阻；其三，预计19年恒指EPS低个位数增长，但市场6.9%的一致预期增速并不高，后续下调空间有限。

随着近期欧洲央行9月降息20个基点预期的持续升温，令市场担忧欧洲央行可能会提前将所剩无几的弹药用光。如果后期欧洲经济依旧疲软，可能会迫使欧洲重启量化宽松的政策。欧洲央行推行激进的宽松政策可能会拖累欧元，提振美元，因为美联储降息预期已经被消化了，进而短线打压金价，之后或又因避险情绪高涨而反弹。如果欧元区的经济火车头德国GDP之后仍然出现萎缩，不排除金价向1600美元上攻的可能。

该公司CEO鲍毅康（Borje Ekholm）说：“我们仍将执行专注的商业战略，并且按部就班地向2020年实现至少10%的运营利润目标挺进。”尽管为了迎接5G时代而加大网络部门的投资，但该部门的利润率却有所改善。在看到北美实现强劲增长后，网络设备营收同比增加2%，主要受益于5G相关投资的增加。该地区的所有大型运营商都在筹备5G网络。

JP Morgan副总裁、亚太区养老业务负责人Wina Appleton认为，个人要善用复利效应积累财富，做好储蓄和投资，根据人生的各阶段，明确定义不同长短期的目标，学会长期投资和分散投资，并且一一去实现这些目标。需要记得以下三点：一是不受市场影响做好定期投资；二是做好长短期目标分类；三是随着年龄段去调整投资组合。

责任编辑：陈鑫“市场永远在寻找美国经济放缓的迹象，而经济并没有这样，”汇丰首席外汇策略师David Bloom在马德里接受采访时表示。“为什么不买美元？即使全世界变得厌恶风险了，美联储不得不降息了，美元和日元也将胜出。”由于美元今年意外强劲上涨，全球范围内的投资策略都被打个措手不及，华尔街银行对2019年美元走势产生了分歧。摩根士丹利全球外汇策略主管Hans Redeker表示美元已经见顶，理由是投资流动情况及经济放缓。高盛也表示美元很难再涨。然而，汇丰的这位首席外汇策略师认为，美元兑欧元自4月以来上涨超过6%，他的看涨立场得到了证实。

那么究竟是什么原因使得市场资金在最近股指走势整体较为疲软的背景下又开始青睐贵州茅台了呢？首先从上一次贵州茅台市值突破万亿元的情况来看，一方面受到2017年市场整体注重大盘蓝筹股的价值投资行情影响，另一方面则是2017年公司中报大幅超出市场预期引发了一波资金的追捧，使得公司股价从500多元一下跃升至700多元的量级，最后在今年1月份冲刺万亿元市值时才受到估值的制约而回落。