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在这种情况下，危机一旦爆发，后果可能不堪设想。其实，对于美国股市的牛市很快就要终结的警告最近一直不绝于耳，毕竟超出历史平均就会被认为是小概率事件，更何况如今的时长已经成为唯一的特例。当然，只要投资者的信心屹立不倒，牛市就会福寿绵长，此文也只能算是危言耸听。但人们在此时也许会更经常地想起巴菲特曾说起的“秘诀”：“我和查理（查理·芒格Charlie Munger）并无什么神奇的增值大计，只是怀着美好的梦想，并在心理上和财务上都准备好伺机而动。”“每隔10年左右，乌云就会笼罩在经济世界上空，随后便会下起金雨。而倾盆大雨之时也正是我们持着大盆、而非茶勺冲出门外之时。这正是我们将要做的。”

通达集团　（00698）　　　0.62元　　　上升3.33%信利国际　（00732）　　　1.15元　　　上升3.60%高伟电子　（01415）　　　1.39元　　　无升跌丘钛科技　（01478）　　　6.01元　　　上升6.18%富智康　　（02038）　　　0.88元　　　上升2.33%

达里奥给了一个非常独特的视角，他说美国模式的核心叫做个人主义，就是分权；中国模式的核心是集体主义，就是所谓集权。这个视角其实非常准确，比如说美国人拍的好莱坞大片，往往一个美国英雄，比如一个美国队长就可以拯救全世界。中国的大片我们也看了，就是中国队长带领一个团队，大家一起去拯救全世界。你看这个世界观完全不一样：一个是以个人为荣，一个是以集体为荣。

据俄罗斯卫星通讯社30日报道，意大利前外交部长弗朗哥·弗拉蒂尼回忆了他和普京的几次会面。普京告诉弗拉蒂尼，自己有时工作耽搁了，就留在克里姆林宫过夜，免得乘车回别墅。普京解释说，他不想给成千上万莫斯科人添麻烦，因为出于安全目的会封路，这会造成拥堵。“我很赞赏这一点”，弗拉蒂尼说。

因此，去年经济的下滑、股市的下跌，和影子银行的严厉监管是有关系的。但是在去年12月，易纲行长有一个非常重要的讲话，他说中国的影子银行是中国金融市场的必要补充。这句话大家第一次听上去觉得很奇怪：他是不是说我们过去几年搞错了？肯定不可能，关掉影子银行肯定是对的。他其实是在提醒我们中国的影子银行很多融资行为本身是客观存在的。我们可以这样去理解，很多影子银行，包括像民营企业，还有地产企业，还有融资平台，他们是因为正规的融资渠道满足不了，他们被迫转向影子银行。你关掉它是对的，但是关了歪门以后，还要给他开一个正门，这个正门其实就是直接融资。

所以，我们一定要去思考，为什么在80年前后美国的房市跟股市发生了一个180度的大转变？我们去投资任何一个资产，其实都要关注两个最基本的属性：第一个是这个资产能提供的收益，股票有盈利，房子有租金；第二个是这个资产的估值水平，股票有市盈率，房子有售租比、也就是房价和租金的比值。