鹿少女家政

责任编辑：吴金明来源：国泰君安本报告导读：中国平安 通过分红与营运利润绑定，使得机构投资者可以通过分红享受到公司内含价值增长，且分红高增的确定性超市场预期，从DDM角度来看公司股价依然低估。投资要点：给予目标价113.22元每股，维持“增持”评级：由于以营运利润为分红基础，我们预计中国平安未来的分红增速将超市场预期且确定性极高；而在科技板块的“管理权溢价”将通过营运利润的提升被市场逐步认可，在推升分红的同时还将提升公司整体估值。预测中国平安2019-2021归母净利润为1435.13亿，1558.8亿和1842.4亿，维持2019-2021年EPS预测为7.85元，8.53元，10.08元，综合考虑分部估值法和DDM估值法（保守估值算法），上调其目标价至113.22（102.81元，+10.12%）元，对应目前市场价格85.01元每股，空间33.18%，维持“增持”评级。

在百度第一季度财报分析师电话会议上，百度公司创始人李彦宏表示：“短视频是百度应用很重要的业务单元，内容占比以及用户渗透率在信息流业务中的增长非常迅猛，几乎占据了我们总业务的一半，用户需求也非常庞大。目前我们正在加速提升短视频业务的商业变现能力，预计在未来其盈利能力会十分可观。”

申万宏源公司债发行规模最高，达232亿元，共6只公司债；紧随其后的是招商证券和广发证券，分别达218亿元和213亿元，分别有8只和5只；发行公司债规模在100亿元以上还有华泰证券和平安证券，分别以公司债融资170亿元和125亿元。次级债也十分受券商青睐，其优势在于可以计入资本，增强资本金充足率。券商为提升净资本，次级债成为券商融资的重要渠道之一。

11月1日，国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》，针对保护未成年人，对电子烟销售作出规定。《通告》敦促电商平台及时关闭电子烟店铺，并将电子烟产品及时下架。而早在2018年8月28日，国家市场监督管理总局、国家烟草专卖局就曾发布了《关于禁止向未成年人出售电子烟的通告》（以下简称《通告》），要求市场主体不得向未成年人销售电子烟。

为此，侯学党专门找来中国政法大学相关专家做出了一份《专家论证意见书》，对股东资格行权进行论证，论证意见认为，侯学党同意提前办理转让股权工商过户仅属于形式审查登记，不具有行使股东权的公示效力，北玻股份的股东资格行权时间应为股权转让款付清之日；并基于收购协议有业绩对赌的约定，认为协议全面履行的前提是三年经营期间侯学党享有独立经营权，北玻股份不享有全部股东权等；另外，专家还认为北玻股份的股权转让交易尚未完成，侯学党有权随时收回所转让股权。

（三）第三件大事，也是特朗普最近正忙碌的事情，美国中期选举要举行了。11月6日，美国将改选全部众议院席位和三分之一参议院席位，以及30多个州长和地方官员职位。这是对特朗普政府两年政绩的一次期中大考，将决定着美国政治版图的重新划分。输掉中期选举的总统，在美国政坛有一个专门术语：跛脚鸭，因为国会控制在反对党手中，总统权力虽大，但处处受到掣肘，就仿佛坏了一只脚的跛脚鸭了。