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11月议息会议虽然没有延续加息，但延续了联邦基金利率相对于超额准备金率（IOER）上升的走势。6月份，联邦基金有效利率（FFER）实际上已经高于利率走廊中枢水平，因此IOER在6月议息决议中上调幅度小于联邦基金目标利率上限的上调幅度。IOER面临进一步下调压力，即与联邦基金利率上限的利差从5BP将进一步扩大。12月份美联储几乎确定加息，而且我们预计IOER上调幅度很可能再次少于联邦基金利率上限。最极端的情况是，随着流动性充裕减少，IOER进一步下调，直至恢复至利率走廊的下限。但是，这种极端情况可能不会发生。因此过往美联储的货币政策操作和利率走廊的维持是基于准备金的稀缺性，如果当前近两万亿美元的准备金恢复至接近零，将可能对流动性造成巨大冲击。但是无论是否会恢复，IOER的上调都反映出流动性状况正在紧缩。

这是中国企业不得不经历的一个过程。过去，中国的企业自以为在国内做得很成功，就能把中国的经验照搬到国外。中国的企业习惯了在国内赚快钱，到了国外也希望迅速发财。最早“出海”的中国企业遭遇了各种挫折，每一家都有自己的血泪史。然而，如果不想被困在岸上，就要学会到大海中游泳。虽然全球化会经历一次退潮，但恰恰是这次退潮，才有可能逼着一批中国企业演化成真正的跨国企业。

三菱东京日联银行表示，对欧元兑美元维持策略性看跌立场。若欧盟与意大利间就预算问题的紧张局势持续发酵，那么欧元将更加敏感，极有可能为本次欧洲央行决议的主要关注点，该央行料不会大幅转变对欧元区经济前景和货币政策的看法，但可能暗示更担忧由意大利政局带来的下行风险。

责任编辑：常福强来源：证券时报网华泰证券指出，据亚洲金属网，5月15日起，云南腾冲与缅甸边境关口封关，禁止所有稀土业务相关产品进行出口贸易。百川资讯预计，关口封闭后不接受任何稀土相关产品的报关；并预计3个月内很难通关。海关数据显示18年11月-19年2月缅甸进口矿明显下滑，预计封关后国内供给将明显减少，持续推升中重稀土价格；5月13日南方稀土继续上调中重稀土挂牌价，建议关注广晟有色、五矿稀土、盛和资源、厦门钨业。2018年磁材行业集中度提升，且新能源汽车、节能空调等需求有望带来新契机，看好产业龙头间的强强合作，推荐中科三环、正海磁材、宁波韵升、金力永磁、银河磁体。

某发卡组织负责人告诉《证券日报》记者，2017年许多银行制定的目标是新增信用卡要达到1000万张，2018年这一数字则更大。事实上，今年上半年各家银行的信用卡增量就达到了一亿张，几乎等于2017年的全年水平。招商银行信用卡中心党委书记刘加隆对《证券日报》记者表示，前两年的信用卡爆发式增长有一定的宏观经济背景，预计未来的高增长不可持续，信用卡发卡量以及透支余额的增长空间都会缩窄。

随着冠状病毒疫情开始在美国蔓延，截至今年3月底，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的巨额现金储备已经达到创纪录的1370亿美元现金（约合人民币9676亿元）。该公司表示，随着4月份抛售逾60亿美元股票，这一数字进一步攀升，使得“股神”成为今年迄今为止净卖出股票的人。