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因此，相对于ROA，ROIC优越性在于经营性负债的合理分配，这使其衡量股东和债权人利益时更加准确。企业的经营性负债由经营活动催生，经营活动由源于企业的资金投入，资金一部分来源于股东（E）、一部分来源于债权人（金融负债D2），因此，经营性负债的贡献应按照比例部分归属于权益E，部分归属于金融负债D2。将经营性负债贡献盈利的E/（D2+E）、 D2/（D2+E）分别归属于权益E和金融负债D2，化简后我们可以发现权益E贡献的盈利与金融负债贡献的盈利均与ROIC直接挂钩。至此，我们可以知道ROIC与ROA的差别在于ROIC除了包含ROA、还包括了部分经营性负债对盈利能力的贡献，经营性负债同时具备经营活动与融资活动的双重特征，债权人的投入资本（金融负债E2）的边际贡献（系数）一方面为ROA-Rd，另一方面隐含在经营性负债之中（投资活动产生经营性负债，经营性负债贡献盈利），因ROA没有考虑经营性负债的影响，因此在使用ROA进行债务融资决策时会出现错误或者矛盾的情况。

五是稳政府增信措施。发挥“稳金融”的核心作用，要发挥政府在民营企业融资中的增信功能。当前民营企业通过保险、担保等市场化手段为融资增信，手段丰富，但成本过高。协助民营企业积极获取政府增信资金。地方政府应积极协助民营企业对接国家融资担保基金，安排地方财政资金，建立省级再担保代偿补偿机制，专注于服务小微企业、双创主体等资金需求主体，为其解决缺信息、缺信用、缺抵押等问题。江苏设立的3亿元的融资担保代偿补偿资金池，北京通过整合和增资拟设立的规模100亿元融资担保基金，天津安排100亿元再贷款再贴现资金、100亿元常备借贷便利资金、50亿元融资担保发展基金，均取得了一定的成效。鼓励金融机构创新市场化增信手段。上交所推出以“一带一路”项目公司债券为参考债务的民营企业债券融资工具，中证金融和中信证券向一期债券认购机构共出售信用保护合约名义本金5000万元，为民营企业发行人提供信用增进支持。

刘国强表示，这次改革完善LPR形成机制，重点在于深化利率市场化改革，并运用改革的办法推动降低实体经济的融资成本。对于房地产市场，要坚决贯彻落实7月30日中央政治局会议的要求，坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，落实房地产长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段，确保差别化住房信贷政策有效实施，保持个人住房贷款利率基本稳定。

核心争端：克什米尔地区归属克什米尔争端是指印度和巴基斯坦对查谟和克什米尔地区主权纷争而引发的一系列问题。克什米尔争端是英殖民主义在1947年撤出印度时留下的。独立前的印度，行政上由两大部分组成：英属印度和土邦。英属印度包括11个省，而在这些省中间，夹杂着大约550个的土邦。克什米尔就是最大的土邦之一。根据1947年6月公布的“蒙巴顿方案”，土邦地区归属则由当地的王公来决定，但是土邦必须考虑所在地区的地理因素。克什米尔情况很特殊，它处于印度与巴基斯坦之间，“地理因素”的考虑在这里不起作用。而克什米尔的王公是印度教徒，但居民中将近80%却是穆斯林。按照分治方案中多数决定原则，应该归入巴基斯坦；但按照土邦的王公决定原则，显然印度会被优先考虑。因此印巴分治时，克什米尔的归属问题未能得到解决。之后，印巴之间爆发了三次战争。1948年到1949年的第一次印巴战争的结果是，印度控制了克什米尔地区大约2/3的土地与3/4的人口。巴基斯坦控制了另外1/3的土地与1/4人口。这次停火奠定了后来双方对克什米尔控制的范围。另外，按照联合国的决议，克什米尔的归属问题最终必须由公民投票来决定。但是，双方后来在是否举行、如何举行公民投票的问题上始终无法取得统一意见。1966年1月，第二次印巴战争之后，双方签署了《塔什干宣言》。宣言声称双方将恢复两国间的正常关系，通过和平手段解决争端。但是在关键的克什米尔问题上《宣言》仅仅表明双方都陈述了各自的立场。至于公民投票、军事人员的活动范围等关键问题均未提及。1971年-1972年的第三次印巴冲突后签署了《西姆拉协议》，要求双方举行双边会晤最终解决克什米尔问题。

如果完全松绑，预计至少能够带来增量资金接近2000亿元，但是此次调整由于交易费用率与单日开仓手数尚未实质性放开，资金流入有限。（1）根据使用股指期货的对冲基金在2015年和2016年撤出资金量进行测算：2015年5月16日2015全球对冲基金西湖峰会上，基金业协会党委书记洪磊表示，截至2015年4月底，我国共有对冲基金产品6，714只 ，资产管理规模达8，731.50亿元。由于2015年股市大幅异常波动期间，开新仓和调仓都受到限制，股指期货市场流动性和深度不足，套期保值成本较高，对冲基金出现大面积亏损。自2015年7月至2016年12月，股票策略对冲基金年化平均收益率为3.42%，几乎无利可图。与之对应，很多采用对冲策略的对冲基金都空仓或者轻仓。国内对冲基金主要有阿尔法对冲、股票多空、CTA、套利、宏观对冲和债券6种策略，假设阿尔法对冲占资产管理规模的1/6，则对应的规模在1，455亿元左右。考虑期现套利策略还有其他策略，完全松绑后，假设空仓和轻仓的对冲基金重新入市，将会至少给市场带来接近2000亿元的增量资金。

整个欧元区在2018年的经济总量，以美元计算，和中国内地大约都是13.6万亿。其中，德国约30%。可以说，德国是欧元区，也是欧盟第一经济体。德国2018年经济增速是1.5个百分点。但是今年一季度就降到0.4个百分点；到二季度，德国经济甚至是负增长：负0.1个百分点。那么，德国作为整个欧元区经济体中的领头羊，出现了明显的降速，而且经济出现负增长，在这种情况下，显然要想办法。在德国经济中，整个外贸进出口的对外依存度，占到经济总量约70%，所以，德国的出口如果因为利率降低而有所提升，那这个效果值得期待。