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美联储下调明年加息次数预期。美联储预测2019年底和2020年底的目标利率将分别达到2.9%和3.1%，较9月预测的3.1%和3.4%也有下调，结合点阵图来看，暗示2019年可能加息2次，较9月时的预期减少1次。而期货市场数据显示的加息预期更低，当前市场认为到2019年12月目标利率仍有57%的概率保持在2.25-2.50%，加息1次的概率为33%，市场认为可能到明年美联储加息就会结束。

回顾今年的新兴市场，汇率贬值压力最大的是第二季度，当时经济美强欧弱的格局逐渐得到确认，4月底到5月底，市场预期美联储18年加息4次的概率从不到25%上升至40%以上，美元指数从89升至95，给新兴市场货币带来较大压力。但四季度以来，对美国经济走弱和加息放缓的预期逐渐升温，即便美元指数近期小幅上升，但新兴市场货币的压力也并未明显增加，甚至部分货币相对美元还小幅升值。未来随着美国加息尾声的临近，明年新兴市场的汇率风险或有所缓解。

近年来，社会上增加法定节假日的呼声很高，旅游专家提出“增加两个黄金周”的建议，就是其中具有代表性的声音。2007年12月国家法定节假日做出调整，节假日总天数增加一天，原有的“五一”黄金周被缩减两天（去掉一个连休周末，“五一”假期变为3天），“多”出的三天用于增加清明、端午、中秋三个小长假。国家发改委负责人解释说，由于我国带薪休假制度没有全面落实，多数居民只能集中选择在公共假期出行，交通拥挤、食宿紧张、景区人满为患等现象在所难免，居民休假出行质量也必然受到影响。

从毛利率看，各学校的毛利率水平维持在稳定状态，而万通汽修近三年下滑较大，从2016年55.9%下滑到2018年的44.5%，公司解释与学校的固定成本增加有关，其实换一种说法就是学生人数没有覆盖成本边际。东方教育近三年开设了众多学校，新东方厨师毫无疑问是最稳、管理效果最好、回本最快的部分，至于其他学校如何，我们把招股书中财务和业务部分联系起来看。

图/《中国在线旅游会员经济研究报告2019》截图目前，同程艺龙与腾讯视频签订战略合作，将腾讯视频VIP权益引入了同程艺龙的“黑鲸会员”权益中。携程的“超级会员”则引入了爱奇艺的VIP权益。此外，据《报告》数据显示，在线旅游会员明显以男性为主，付费会员中男性更是占了70.4%。年龄结构方面，在线旅游会员主要以“80后”和“90后”为主，平均年龄在30岁左右，其中，付费会员中“90后”的比例明显高于普通会员。职业及收入水平方面，在线旅游会员主要以月收入5000元至10000元的中高收入人群为主，职业以都市白领为主。

事实上，司机每送一单的收入，是由 Uber 直接结算给他们的。这笔收入由三个部分组成：一笔 $1.5 取餐费、一笔 $1 送达费，以及中间送餐过程按照实际驾驶的里程和驾驶时间计算的佣金。无论你在 Uber Eats 上买到的餐食有多便宜或多贵，你支付的费用可能有很大变化，但是司机的收入永远是”固定"的（如前述，只跟里程相关）。